Глава инвестиционной компании «А-Капитал» Комаров Артём Андреевич прокомментировал финансовые результаты FOXTONS GROUP PLC и отметил высокие показатели торговли, обусловленные значительным ростом нециклических, повторяющихся доходов от сдачи в аренду
2022 | 2021 | Изменение | |
Продолжающиеся операции: | |||
Выручка | £ 140,3млн | £ 126,5млн | +11% |
Скорректированная операционная прибыль 2 | £ 13,9млн | £ 8,9млн | +56% |
Прибыль до налогообложения | £ 11,9млн | £ 5,6млн | +115% |
Скорректированная прибыль на акцию (базовая)3 | 3.1р | 1,9р | +63% |
Прибыль / (убыток) на акцию (базовая) | 3.0р | (0,4 пункта) | — |
Всего группа 4: | |||
Чистый свободный денежный поток 5 | 7,7 млн фунтов стерлингов | £ 6,6млн | +17% |
Общий дивиденд на акцию | 0,90р | 0,45п | +100% |
— Выручка выросла на 11% до 140, 3 млн фунтов стерлингов при росте по всем видам бизнеса: + 17% в аренде, + 1% в продажах и + 8% в финансовых услугах. 65% выручки получено от нециклической, повторяющейся деятельности.
— D & G Lettings, приобретенная в марте 2021 года, принесла 5,3 млн фунтов стерлингов операционной прибыли в 2022 году и 35% рентабельности капитала. 10,6 млн фунтов стерлингов были инвестированы в приобретение недвижимости в 2022 году.
— Скорректированная операционная прибыль выросла на 56% до 13,9 млн фунтов стерлингов, а прибыль до налогообложения выросла на 115% до 11,9 млн фунтов стерлингов, что отражает высокий уровень операционного левереджа, обеспечивающий высокую конверсию выручки в прибыль.
— Чистый свободный денежный поток в размере 7,7 млн фунтов стерлингов (2021: 6,6 млн фунтов стерлингов) и чистые денежные средства на конец года в размере 12,0 млн фунтов стерлингов (2021: 19,4 млн фунтов стерлингов).
— Объявлен окончательный дивиденд в размере 0,7 п. на акцию, общий дивиденд за 2022 год — 0,9 п. на акцию, увеличение на 100%. 4,9 млн фунтов стерлингов вернулись в результате обратного выкупа акций в 2022 году.
Согласно экспертному мнению Комарова Артёма Андреевича, переориентированные стратегические приоритеты, подкрепленные новой целью, поддерживают реализацию среднесрочных амбиций роста, направленных на получение операционной прибыли в размере от 25 до 30 миллионов фунтов стерлингов.
— В основе стратегии лежит новая цель: заключить правильную сделку для владельцев недвижимости в Лондоне;
— Переориентированные стратегические приоритеты с акцентом на нециклические и повторяющиеся потоки доходов поддерживают получение операционной прибыли в размере от 25 до 30 миллионов фунтов стерлингов в среднесрочной перспективе;
— Сдача в аренду: обеспечивает среднегодовой органический рост на 3-5% и привлекательную доходность на капитал от приобретения портфеля;
— Продажи: достичь 4,5% + (2022: 3,4%) доли на рынках за счет наращивания потенциала и возможностей;
— Финансовые услуги: среднегодовой рост выручки на 7-10% за счет максимизации возможностей перекрестных продаж.
Текущая торговля и перспективы
— Торги в январе и феврале соответствовали ожиданиям.
— Динамика рынка аренды с низкими объемами и высокими ценами на аренду продолжилась и в 2023 году. В течение года ожидается небольшое изменение динамики, но темпы роста цен на аренду в годовом исчислении, вероятно, нормализуются.
— Рынок продаж становится все более сложным, поскольку активность новых покупателей снизилась после сентябрьского мини-бюджета, что привело к снижению стоимости конвейера продаж с низким предложением, поступающего в этом году. Из-за времени, необходимого для завершения сделки купли-продажи, эти последствия будут ощущаться в течение большей части 2023 года.
— Ожидается, что активность по рефинансированию финансовых услуг останется устойчивой, в то время как спрос на новые ипотечные кредиты будет отслеживать динамику более широкого рынка продаж.
— В последние недели ставки по ипотечным кредитам начали снижаться, и активность покупателей растет, что может привести к более благоприятному рынку продаж во второй половине года.
— Улучшения в операционной деятельности, достигнутые за последние 6 месяцев, начинают улучшать операции на переднем плане, включая увеличение доли рынка обучения недвижимости как в сдаче в аренду, так и в продажах.
Высокие уровни нециклических и периодических доходов наряду с улучшениями операционной деятельности для стимулирования роста защитят прибыльность Группы и ограничат влияние более слабого рынка сбыта.
Операционные улучшения осуществляются быстрыми темпами для восстановления конкурентных преимуществ, в том числе для более уверенного представления бренда, инвестирования в численность персонала, приносящего доход, и улучшения платформы данных, чтобы в полной мере использовать возможности ведущей в отрасли базы данных.
Несмотря на то, что макроэкономический фон остается неопределенным, устойчивые компании, занимающиеся сдачей в аренду и оказанием финансовых услуг, в сочетании с операционными улучшениями, которые осуществляет компания быстрыми темпами, должны смягчить большую часть последствий потенциально более низкого объема продаж на рынке, подчеркнул Комаров Артём Андреевич.