Глава инвестиционной компании «А-Капитал» Комаров Артём Андреевич уточнил данные о результатах за период 6 месяцев, закончившийся 31 октября 2022 года по глобальному поставщику комплексных юридических и бизнес-услуг DWF Group plc.
· Рост чистой выручки Группы на 3,4% (органический рост на 3,1%) до 179,1 млн фунтов стерлингов:
- Рост на 4 % в сфере юридических консультаций;
- Рост на 16% в подключенных услугах;
- Сокращение Mindcrest на 17 % после реорганизации и недавних инвестиций в ресурсы продаж, которые создают конвейер для будущего роста.
· Валовая прибыль в размере 49,9% отражает продолжающееся давление на зарплаты в секторе, которое компенсируется улучшением отношения затрат к доходам на 1,3 п.п. при строгом контроле накладных расходов, смягчающем давление прямых затрат.
· Скорректированный PBT в размере 18,5 млн фунтов стерлингов по сравнению с сильным компаратором предыдущего года в размере 18,7 млн фунтов стерлингов.
· Заявленный PBT составляет 12,9 млн фунтов стерлингов, что на 1,9 млн фунтов стерлингов (17,1%) больше, чем в предыдущем году. Это связано с более низким уровнем корректирующих статей за период в размере 5,6 млн фунтов стерлингов, состоящих в основном из платежей, основанных на акциях, из фонда вознаграждения сотрудников, финансируемого партнером, и расходов, связанных с приобретением.
· Увеличение числа дней блокировки на девять дней (5%) по сравнению с предыдущим годом отражает постоянное внимание Группы к эффективному управлению оборотным капиталом, что смягчило влияние общеотраслевой тенденции блокировки, когда среднее увеличение дней блокировки для 11-25 ведущих фирм сообщается (в Опросе юридических фирм PwC за 2022 г.) увеличение на 11%.
· Свободные денежные потоки за 23-й г. в размере 6,4 млн фунтов стерлингов отражают улучшение на 2,2 млн фунтов стерлингов или 53% по сравнению с предыдущим годом, поскольку Группа продолжает улучшать генерирование денежных средств теперь, когда были выплачены отсрочки Covid, реструктуризации и приобретения.
· Чистый долг в размере 86,5 млн фунтов стерлингов выше, чем в предыдущем году, из-за увеличения количества дней блокировки, которое, как ожидается, частично изменится во втором полугодии.
· Леверидж оставался стабильным на уровне 1,27x скорректированной EBITDA (HY22: 1,19x), отражая рост прибыли, компенсирующий увеличение количества дней блокировки и чистого долга.
· Чистая выручка на одного партнера увеличилась на 1% до 492 тыс. фунтов стерлингов (22-й год: 488 тыс. фунтов стерлингов).
Инвестор Комаров Артём Андреевич о стратегических особенностях:
· Группа продолжает добиваться успехов в соответствии со своей стратегией
o Использование привлекательных возможностей для слияний и поглощений благодаря приобретению Acumension для поддержки роста бизнеса по затратам на подключенные услуги и сделке Whitelaw Twining в Канаде. Эта сделка укрепит позиции Группы в Северной Америке и на мировом страховом рынке за счет значительного совпадения клиентов и ожидаемой синергии доходов и затрат.
o Текущая программа повышения эффективности, направленная на снижение затрат на сумму от 10 до 12 млн фунтов стерлингов, при этом ожидается, что этот показатель в годовом исчислении будет достигнут к концу 24 финансового года. Экономия затрат за счет сокращения собственности, экономии центральных функций и упреждающего управления ресурсами поможет компенсировать давление на валовую прибыль и повысить производительность на следующий год (начиная с 25 финансового года). Ожидается, что единовременные затраты на достижение экономии составят 3 миллиона фунтов стерлингов.
o Сосредоточены на привлечении и удержании лучших отраслевых специалистов. Юридический консалтинг привлек 14 новых партнеров по всему миру и предложил девять человек стать партнерами.
o Хороший прогресс в работе с ключевыми юридическими комиссиями: Группа обеспечила назначение более 30 комиссий, в том числе 10 лучших по стоимости с годовым доходом в 30 млн фунтов стерлингов, с каждой из которых минимальный срок контракта составляет три года.