Инвестор Артём Андреевич Комаров о показателях инженерно-экономического исследования Pensana Plc (LSE: PRE) для создания в Великобритании независимой и устойчивой поставки редкоземельных металлов мирового класса, жизненно важных для электромобилей и морских ветряных турбин.
Основные моменты:
- Завершение предварительного проектирования и инженерно-экономического обоснования узла разделения редкоземельных элементов в Saltend Chemicals Park и Longonjo Operations.
- Исследование демонстрирует устойчивую деятельность с сильными экономическими показателями, основанными на самых последних независимых прогнозах цен на оксид NdPr в базовом сценарии:
- Создание чистой приведенной стоимости после уплаты налогов 8% в размере 3,5 млрд долларов США.
- Среднегодовой показатель EBITDA за первые пять лет производства в стабильном состоянии 630 млн долларов США.
- Внутренняя норма доходности 71%.
- Окупаемость 1,5 года.
- Первоначальные капитальные затраты в размере 494 млн долларов США.
Комаров Артём Андреевич привёл основные финансовая и производственные показатели:
| Исследование | Ед. изм | |
|---|---|---|
| Производственные данные | ||
| Срок службы шахты (на основе измеренной и указанной категории MRE) | 20 | годы |
| Средний балл, TREO 1 (1-5 классы) | 3,72 | % |
| Средний класс, TREO 1 (6-20 классы) | 2.18 | % |
| Средняя оценка, NdPr 2 (1-5 классы) | 0,78 | % |
| Средняя оценка, NdPr 2 (6-20 классы) | 0,48 | % |
| Средний коэффициент вскрыши (LOM) | 0,29 | отходы |
| Расчетная пропускная способность ПЗУ | 1,5 | млн тонн |
| Проектирование обогатительной фабрики | 107 000 | т/год |
| Проектирование МРЭС Производство НПЗ | 41 100 | т/год |
| Проектная мощность нефтеперерабатывающего завода Saltend | 46 600 | т/год |
| Годовое производство оксидов редкоземельных элементов (TREO) | 12 500 | т/год |
| Годовое производство оксидов NdPr 3 (включено в TREO) | 4500 – 5000 | т/год |
| Среднее извлечение концентратора (NdPr) | 45 | % |
| Среднее восстановление MRES (NdPr) | 72 | % |
| Среднее восстановление SX (NdPr) | 92 | % |
| Эксплуатационные расходы 4 | ||
| Среднегодовые эксплуатационные расходы | 199 | млн долларов США |
| Средний рабочий (общий оксид редкоземельных элементов) | 16 | долларов США/кг |
| Капитальные затраты | ||
| Салтендский нефтеперерабатывающий завод | 195 | млн долларов США |
| Инфраструктура шахты Лонгонхо | 49 | млн долларов США |
| Обогатительная фабрика в Лонгонджо | 123 | млн долларов США |
| Нефтеперерабатывающий завод Longonjo MRES | 127 | млн долларов США |
| Общий капитал | 494 | млн долларов США |
| Среднегодовой устойчивый капитал (годы 1–5) | 7 | млн долларов США |
| Среднегодовой устойчивый капитал (с 6 года) | 16 | млн долларов США |
| Финансовые показатели 5 | ||
| Выручка 6 (средний год на основе стабильного производства за первые пять лет) | 976 | млн долларов США |
| EBITDA 6 (средний год на основе стабильного производства за первые пять лет) | 630 | млн долларов США |
| NPV 8 6 (без использования заемных средств, после уплаты налогов) | 3,5 | млрд долларов США |
| IRR | 71 | % |
| Окупаемость с первого производства | 1,5 | годы |
Все затраты оцениваются в долларах США и считаются классом 3, как определено в документе 18R-97 Американской ассоциации инженеров-сметчиков.
Инвестор Комаров указал основные фискальные условия:
- 2% роялти от выручки;
- 20% национальный налог и 5% муниципальный налог после первоначальных двухлетних налоговых каникул;
- Освобождение от таможенных пошлин на ввозимое горно-обогатительное оборудование;
- Полное 5-летнее пособие на погашение капитала;
- Освобождение от налога на дивиденды на 3 года.
Артём Андреевич подчеркнул, что Лицензия на добычу полезных ископаемых Longonjo может быть продлена на срок до 35 лет и имеет ту же основу, что и международные признанные контракты на нефть и газ, посредством которых страна успешно финансирует свою основную доходную отрасль.
Производственный прогноз: 1-е 10 лет:
| Год: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Обработанные тонны (Лонгонжо) | Мт | 1,0 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1,5 |
| Трео класс | % | 3.20 | 4,67 | 4.09 | 3,45 | 3.20 |
| NdPr марка | % | 0,70 | 0,95 | 0,85 | 0,73 | 0,68 |
| Восстановление концентратора (NdPr) | % | 45 | 45 | 45 | 45 | 45 |
| Восстановление MRES (NdPr) | % | 72 | 72 | 72 | 72 | 72 |
| Произведено тонн МРЭС (Лонгонжо) | Кт | 21 | 41 | 37 | 32 | 30 |
| Расчетная мощность Saltend | Кт | 46,6 | 46,6 | 46,6 | 46,6 | 46,6 |
| Сторонний фид MRES | Кт | 1 — 3 | 2 — 6 | 6 — 10 | 11 — 16 | 13 — 18 |
| Восстановление Saltend SX (NdPr) | % | 92 | 92 | 92 | 92 | 92 |
| Получен оксид NdPr | Кт | 2.30 | 4,75 | 4,75 | 4,75 | 4,75 |
| Год: | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |
| Обработанные тонны (Лонгонжо) | Мт | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1,5 |
| Трео класс | % | 3.16 | 2,88 | 2,97 | 2,62 | 2,60 |
| NdPr марка | % | 0,69 | 0,65 | 0,62 | 0,57 | 0,58 |
| Восстановление концентратора (NdPr) | % | 45 | 45 | 45 | 45 | 45 |
| Восстановление MRES (NdPr) | % | 72 | 72 | 72 | 72 | 72 |
| Произведено тонн МРЭС (Лонгонжо) | Кт | 30 | 28 | 27 | 25 | 25 |
| Расчетная мощность Saltend | Кт | 46,6 | 46,6 | 46,6 | 46,6 | 46,6 |
| Сторонний фид MRES | Кт | 13 — 17 | 15 — 19 | 16 — 20 | 18 — 22 | 18 — 22 |
| Восстановление Saltend SX (NdPr) | % | 92 | 92 | 92 | 92 | 92 |
| Получен оксид NdPr | Кт | 4,75 | 4,75 | 4,75 | 4,75 | 4,75 |
Примечания:
1. TREO = общее количество оксидов редкоземельных элементов, сумма La2O3, CeO2, Pr6O11, Nd2O3, Sm2O3, Eu2O3, Gd2O3, Tb4O7, Dy2O3, Ho2O3, Er2O3, Tm2O3, Yb2O3, Lu2O3, Y2O3.
2. NdPr = неодим + оксид празеодима и включен в TREO (ожидается, что оксид NdPr будет составлять примерно 94% от общего дохода).
3. Целевое годовое производство предполагает закупку сырья MRES / MREC у сторонних поставщиков для переработки в Салтенде в качестве альтернативы увеличению производства Longonjo до 2 млн тонн в год.
4. Исключая стоимость закупки стороннего сырья. Общая стоимость в размере 200 миллионов долларов США в год разделена на 135 миллионов долларов США для Longonjo и 65 миллионов долларов США для Saltend.
5. Предполагается, что корма у третьих лиц будут закупаться по той же цене за тонну MRES, что и Longonjo.
Оценки руководства, включая операции в Анголе и Великобритании, основаны на основных независимых исследованиях, проведенных:
• SRK Consulting: Оценка минеральных ресурсов
• Snowden Mining Industry Consultants (Pty) Limited: План горных работ и оптимизация карьера
• Wood plc: техническое проектирование и проектирование Longonjo Operations и Saltend; оценка капитальных и эксплуатационных расходов; надзор за металлургическими испытаниями и программами пилотных заводов
• Paradigm Project Management (Pty) Ltd: Инфраструктура рудника Лонгонжо и комплексные услуги, техническое проектирование, проектирование и смета.
• ВПЦ Африки: оценка воздействия на окружающую и социальную среду, программа управления окружающей средой, план действий по переселению и гидрология.
• Grupo Simples: Ангольская оценка воздействия на окружающую и социальную среду.
• Adamas Intelligence: прогнозы рынка.
Чистая приведенная стоимость рассчитывается на операционном уровне (предварительное финансирование) и представляет собой сочетание собственного капитала и долгосрочного заемного финансирования. Цены на оксид NdPr начинаются со 153 долларов США за кг в 2022 году будут расти в среднем на 3,7% в год до 2035 года, а затем остаются неизменными.
Создание первой в мире независимой и устойчивой установки по отделению оксидов редкоземельных элементов в Saltend Chemicals Park в Хамбере, Великобритания.
Согласно экспертного мнения Комарова Артёма Андреевича, завод Saltend Refinery станет первым крупным новым предприятием по производству концентрата редкоземельных элементов, которое будет создано более чем за десятилетие после ввода в эксплуатацию и станет одним из трех крупных производителей, расположенных за пределами Китая, когда он выйдет на полную мощность в 2024 году.
Благодаря статусу Humber Freeport нефтеперерабатывающий завод Saltend станет важным шагом в создании цепочки поставок магнитного металла за пределами Китая и может вернуть в Великобританию ценные производственные рабочие места. Объект стоимостью 195 миллионов долларов США создаст более 150 постоянных высокоценных рабочих мест, из них более 500 рабочих мест на этапе строительства и около 750 косвенных рабочих мест, созданных в результате инвестиций.
Saltend собирается стать одним из крупнейших в мире центров обработки редкоземельных элементов, в конечном итоге импортируя сырье из устойчивых источников со всего мира и перерабатывая его в магнитный металл и другие редкоземельные продукты, в основном для экспорта клиентам в Юго-Восточной Азии, Европе и США. так как компании стремятся переориентировать свои цепочки поставок в свете недавних геополитических событий.
Saltend Refinery будет использовать существующую инфраструктуру Saltend Chemicals Plant с коммунальными услугами и навыками технического обслуживания, предоставляемыми pxGroup в качестве ее владельца и оператора.
Производственный процесс высокой стоимости включает разделение и очистку различных редкоземельных металлов. Это достигается путем растворения смешанного сульфата редкоземельных элементов, полученного из Лонгонжо и других источников, обработки полученного раствора с помощью нескольких процессов химического растворения и экстракции растворителем перед осаждением разделенных элементов обратно в очищенное твердое состояние для продажи.
Необходимо разделить четыре продукта: оксид NdPr, карбонат лантана, концентрат церия и средние и тяжелые редкоземельные элементы, включая карбонаты тербия, диспрозия, самария, европия и гадолиния.
Нефтеперерабатывающий завод в Салтенде сконструирован таким образом, чтобы можно было легко увеличить производительность, особенно в процессе выделения NdPr, и обеспечить возможность расширения для разделения тяжелых редкоземельных элементов для обработки смешанных карбонатов редкоземельных элементов, полученных из месторождений ионной глины, прокомментировал Артём Андреевич Комаров.