Комаров Артем, глава инвестиционной группы «А-Капитал», отметил что британский поставщик для нефтегазовой промышленности Hunting PLC (LSE: HTG) 7 февраля 2022 года завершила рефинансирование своих основных кредитных линий и заключила новую кредитную линию на сумму 150 млн долларов США («ABL» или «Рефинансирование»). Кредитная группа для ABL включает Wells Fargo и HSBC.
Инвестор Комаров Артем Андреевич подчеркнул, что кредитная линия ABL предоставляется на четыре года со сроком погашения 7 февраля 2026 года и заменяет возобновляемую кредитную линию Компании на сумму 160 млн долларов, которая была аннулирована.
Сумма до 50 миллионов долларов США доступна при условии дальнейшего одобрения кредиторами, что позволяет Hunting plc увеличить общую сумму кредита до 200 миллионов долларов США.
Рефинансирование обеспечивает более гибкую схему финансирования, используя сильные стороны баланса Компании для разблокировки банковского финансирования, связывая кредитоспособность Компании со стоимостью обеспеченных активов, а не с прибылью.
Структура ABL обеспечивает определенную степень изоляции от исторической цикличности нефтегазового сектора и чувствительности обычного ковенантного режима RCF, основанного на доходах.
Три основных класса активов, которые сформируют «базу заимствования» кредита ABL, под которую может быть авансировано банковское финансирование — это соответствующая требованиям торговая дебиторская задолженность в Северной Америке, товарно-материальные запасы и собственность в собственность.
База заимствования может периодически пересматриваться на основе преобладающей на тот момент стоимости активов по объему, что типично для объектов такого рода. Кредит ABL будет обеспечен посредством первоочередных платежей по активам Заемной базы, а также долговым обязательством по всем активам от Компании и каждой из ее существенных дочерних компаний.
Кредит ABL включает финансовый ковенант «Фиксированный коэффициент покрытия расходов» («FCCR»), который оценивается только тогда, когда использование кредита превышает 87,5% доступного кредита. Показатель FCCR указывает на последний двенадцатимесячный период, чтобы оценить возможность покрытия EBITDA (как определено кредитным соглашением) фиксированных платежей Компании в соотношении не менее 1:1, подвел итог Комаров Артем.